天津优化天使投资引导基金政策助力科技型企业加速发展-天津产业园区

天津优化天使投资引导基金政策助力科技型企业加速发展

科技型中小企业企业融资

所属地区：天津发布日期：2025年08月15日

为进一步优化营商环境，强化招商引资成效，天津近日修订发布《天津市天使投资引导基金管理办法》，通过多项政策创新破解科技型企业早期融资难题，为科技型企业快速发展注入金融动能。该新政在投资额度、企业准入、组织形式等方面实现突破，将有效激发天使投资活力，促进科技与资本深度融合。
一、新政出台：瞄准科技型企业融资痛点
科技型企业尤其是初创期企业，普遍面临轻资产、高风险、融资难的问题。作为北方重要的经济中心和科技创新枢纽，天津近年来持续加大对科技型企业的培育力度，高新技术企业数量稳步增长，早期融资需求日益旺盛。原有天使投资引导基金管理办法在实施过程中，逐渐显现出投资额度固定、企业准入门槛较高、子基金运营灵活性不足等局限。为适应新形势下科技型企业发展需求，天津相关部门结合天使投资行业特性和本地实践，对管理办法进行系统性修订，旨在通过政策优化打通资本与科技型企业之间的连接通道。
二、投资限制优化：提升子基金市场化运营空间
新政在投资额度设置上实现重要突破。将子基金对单一企业的最高投资额从固定金额调整为按子基金规模的15%确定，这一变化使子基金能够根据企业实际发展需求和项目潜力灵活配置资金，避免因固定额度限制错失优质项目。同时，被投初创企业净资产限额从500万元提高至1000万元，进一步扩大了政策覆盖范围，让更多处于成长期、具有发展潜力的科技型企业能够获得天使投资支持。相关政策调整后，子基金在项目筛选和投资决策上拥有更大自主权，市场化运营能力得到显著提升。
三、组织形式创新：释放专业化管理机构效能
为充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，新政将子基金组织形式从单一的公司制扩展为公司制或有限合伙制。有限合伙制作为天使投资领域广泛采用的组织形式，具有决策效率高、利益绑定紧密、激励机制灵活等优势。允许子基金采用有限合伙制，有助于吸引更多专业天使投资管理机构参与，充分发挥其在项目挖掘、投后管理、资源整合等方面的专业化优势，提升子基金整体投资效率和回报水平，推动形成“政府引导、市场运作、专业管理”的良性发展格局。
四、存续期调整：适配天使投资长周期特性
天使投资具有投资周期长、回报见效慢的特点，原有子基金“3+2+2”的存续期设置难以完全匹配科技型企业从初创到成长的全周期资金需求。新政将子基金存续期调整为“7+1”模式，即存续期7年，最多可延长1年，这一调整与天使投资项目的培育周期更相契合，为子基金管理机构提供了充足时间进行项目孵化和价值培育。同时，合理的存续期设置也有利于子基金享受相关税收优惠政策，进一步降低运营成本，提升对社会资本的吸引力。
五、优惠政策延续：强化风险共担与激励导向
新政继续保留并优化了多项核心优惠政策，为天使投资活动提供稳定预期。其中，“天使投资失败后优先核销财政资金权益”政策，明确财政资金在投资失败时率先承担风险，有效降低社会资本的投资顾虑；“引导基金5年内可按原值退出”机制，为社会资本提供了灵活的退出通道，保障其流动性需求；“引导基金收益可按一定比例奖励管理机构”则通过利益共享激发管理机构的积极性，促进其提升投资管理水平。这些政策的延续实施，构建起“风险共担、利益共享”的市场化激励约束机制，为天使投资行业健康发展提供有力保障。
六、引导基金成效：为科技型企业发展注入源头活水
天津天使投资引导基金自2015年设立以来，始终聚焦科技型企业早期发展需求，通过参股子基金的方式引导社会资本投向科技领域。截至目前，该引导基金已参股多只子基金，总规模数亿元，引导基金参股金额超亿元，累计投资科技企业数十家，投资领域涵盖新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等战略性新兴产业。这些资金的注入，不仅为科技型企业提供了关键的早期资金支持，还带动了技术研发、人才引进和市场拓展等资源向企业集聚，助力一批科技型企业实现从实验室成果到产业化应用的跨越。
七、未来展望：构建科技金融深度融合新格局
此次《天津市天使投资引导基金管理办法》的修订发布，是天津深化科技金融改革、优化营商环境的重要举措。随着新政的落地实施，预计将吸引更多社会资本参与天使投资，进一步扩大子基金规模和投资覆盖面，形成“财政资金撬动、社会资本跟进、市场主体受益”的良好生态。下一步，天津将持续完善天使投资支持政策，加强子基金监管与服务，推动引导基金在支持科技型企业初创期发展、培育战略性新兴产业、服务创新驱动发展战略中发挥更大作用，为打造具有全国影响力的科技创新高地提供坚实金融支撑。

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